Фундаментальный анализ, общие понятия

Фундаментальный разбор основан на применении теоретических моделей воспитания цен также изучении основных экономических также подобных явлений которые могут повлиять на курсы валют. При фундаментальном разборе изучаются экономические, финансовые , политические составляющие, дозволено похоже добавить сюда природные явления глобального характера такие как будто например землетрясения, наводнения также т.п., техногенные крупные катастрофы.

Удобнее всего использовать из этого списка экономические факторы- вести по экономическим индексам уходят регулярно, они ожидаемы также хорошо прогнозируемы. В промышленно развитых странах пора в какое время должны существовать опубликованы данные показатели хорошо известны.

Фундаментальные показатели являются основными макроэкономическими факторами воздействующие на состояние национальной , а в последствии также на мировую экономику. Из этого складывается среднесрочная перспектива воздействия на участников рынков, а похоже тенденции также уровню валютного курса.

Внушительное забота также наибольшее действие на валютные курсы различных национальных валют имеют данные по экономике США. Объясняется это весьма просто - это пока что самая распространенная цена - 80 процентов арбитражных операций в вселенной производятся пока что с американским долларом, похоже котировки всех основных валют производятся похоже по отношению к USD.

Влияние фундаментальных факторов на валютный базар дозволено похоже разделить по продолжительности влияния их по времени:

среднее также долгосрочное действие . Такие фундаментальные факторы определяют состояние экономики определенной страны а похоже действуют на курс тренда на протяжении от нескольких месяцев вплоть до нескольких лет. Для определения подобных факторов используют индикаторы за достаточно продолжительный пробел поры периодом больше одного луны в основном за квартал либо год. Возьмем ради образца многолетнее отрицательное сальдо в торговом балансе промеж СШНо также Японией привело к снижению доллара по отношению к йене за 10 лет (1985-1995гг) с 250 вплоть до 80.
краткосрочные воздействия длятся в течении нескольких часов, а бывает даже также минут, позже выхода очередного блока экономических показателей, такое действие оказывают индикаторы взятые за небольшой пробел времени( луна либо неделя).
Знания посильного воздействия этих факторов позволяет трейдерам принимать правильные решения на рынке. Здесь необходимо отметить еще то что весьма гордо приобретать данные данные своевременно. Сейчас многие дилинговые центры занимаются опубликованием этих новостей которые бывает что приходят с запозданием также мы зачастую наблюдаем вначале реакцию рынка на данные вести , потом уже обретаем этому пояснение .

Самым оперативном поставщиком такой информации дозволено назвать агенство Рейтер оно предоставляет оперативную информацию в момент их опубликования.

Валютный курс по паритету покупательной способности
(Purchasing Power Parity Rate - PPP Rate)

Курс по паритету покупательной способности является идеальным курсом обмена валют, рассчитанным как будто средневзвешенное соотношение цен ради стандартной корзины промышленных, потребительских товаров также услуг пары стран. В идеальной модели формирования курса на основе только цен торговли пары стран приятель с приятелем реальный валютный курс был бы равен курсу по паритету покупательной способности.

Валовой национальный продукт - ВНП
(Gross National Product - GNP)

Валовой национальный продукт является ключевым показателем состояния национальной экономики также включает в себя в качестве составляющих менее крупные экономические индикаторы. Формула ВНП выглядит следующим образом:

GNP = C + I + G + X - M,
в каком месте С - потребление (Consumption); I - инвестиции (Investments); G - государственные расходы (Government Spendings); X - экспорт (Export); M - импорт (Import).
Существует прямая зависимость промеж изменением показателя ВНП также валютного курса:

ВНП - КУРС ВАЛЮТЫ
Логика рассуждений тут может существовать следующая: рост ВНП означает общее хорошее состояние экономики, умножение промышленного производства, приток зарубежных инвестиций в экономику, рост экспорта. Увеличение зарубежных инвестиций также экспорта приводит к увеличению спроса на национальную валюту со стороны иностранцев, что выражается в росте курса. Продолжающийся в течении нескольких лет рост ВНП приводит к "перегреву" экономики, росту инфляционных тенденций и, поэтому, к ожиданию повышения процентных ставок (как основной антиинфляционной меры), что похоже увеличивает спрос на валюту.

Уровень реальных процентных ставок
( Real Interest Rates)

Данный фактор чрезвычайно важен, так как определяет общую доходность вложений в экономику страны (процент по банковским депозитам, доходность по вложениям в облигации, уровень средней нормы прибыли также т. д.). Изменение процентных ставок также курса валюты находится в прямой зависимости:

ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ - ВАЛЮТНЫЙ КУРС
Говоря о ставках, следует владеть в виду реальные процентные ставки, то кушать номинальный процент за вычетом процента инфляции. При этом ежели номинальные ставки растут медленнее, чем рост инфляции также ВНП, курс валюты может даже снижаться. Так, например, в СШНо в 1994г. в условиях стабильного подъема экономики, прирост процентных ставок отставал от прироста ВНП также инфляции - реальные процентные ставки имели тенденцию к снижению.

Федеральная резервная система (центральный банк США) в течении года несколько однажды повышала уровень учетной ставки, однако незначительно, опасаясь резкими действиями затормозить процесс экономического подъема (после спада 1990г.). В итоге курс доллара к основным твердым валютам понижался в течении всего 1994г. (например, USD/DEM упал с 1.76 в январе вплоть до 1.48 в октябре 1994г.).

Проводя более бездонный разбор , необходимо отметить, что в формировании обменного курса пары валют главную роль играет разность процентных ставок промеж парой странами (процентный дифференциал). Если в пары странах примерно одинаковый уровень реальных процентных ставок, характеризующий одинаковую доходность вложений в экономику всякий из стран, то повышение центральным банком одной из стран уровня учетной ставки, вызывает смещение доходности в выгоду вложений в этой валюте, что приводит к увеличению спроса на валюту также росту ее курса.

Уровень безработицы
(Unemployment Rate)

Фактор занятости может рассматриваться в виде пары величин: или уровня безработицы (то кушать процентное отношение числа безработных к общей численности трудоспособного населения), или как будто обратный ему показатель численности работающих.

Показатель безработицы публикуется обычно в процентах: unemployment rate = 8.6%; при этом существует обратная зависимость изменения уровня безработицы также валютного курса:

v БЕЗРАБОТИЦНо - ВАЛЮТНЫЙ КУРС
В соответствии с современной экономической теорией никак не может существовать достигнут нулевой уровень безработицы (всегда существует сезонная, структурная, фрикционная безработица). Поэтому макроэкономическому состоянию полной занятости ради индустриально развитых стран соответствует уровень безработицы, равный почти 6%.

Изменение занятости (в частности, в США) характеризует показатель NFP - Non-Farm Payrolls, то кушать численность занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики. Прирост показателя NFP характеризует рост занятости также ведет к росту курса доллара.

Инфляция
(Inflation)

Уровень инфляции, либо обесценения национальной денежной штуки, измеряется в темпах роста цен. Различают пара показателя изменения уровня цен:

PPI (Producer Price Index) - индекс изменения производственных цен (на оптовые партии промышленных товаров). Этот показатель, исчисляемый в процентах к предыдущему периоду, является первичным признаком инфляции, так как будто производственные цены включаются в потребительские цены;

CPI (Consumer Price Index) - индекс потребительских цен - непосредственный показатель уровня инфляции.

Уровень инфляции также изменение валютного курса находятся в обратной зависимости:

ИНФЛЯЦИМы - v ВАЛЮТНЫЙ КУРС
Одним из индикаторов, влияющих на состояние инфляции, является емкость денежной массы в обращении (money supply), состоящих из нескольких денежных агрегатов, различающихся по степени ликвидности - от М1 (в Великобритании M0) вплоть до М4. Наибольшим инфляционным противодействием обладает рост агрегата М1 - наличные капитал также остатки на текущих счетах вплоть до востребования.

Инфляция оказывает сильное противодействие на занятость.Чем выше темп инфляции, тем ниже уровень безработицы.

Если правительство рассматривает уровень безработицы в стране как будто чрезвычайно высокий, то ради его понижения проводятся бюджетные также денежно-кредитные мероприятия стимулирующие спрос. Это приводит к расширению производства также созданию новых рабочих мест. Норма безработицы снижается, но сразу темпы инфляции возрастают. Такие манипуляции могут вызвать "перегрев" экономики также как будто последствие кризисные явления. Такая ситуация ставит в необходимость правительство ввести кредитные ограничения, сократить расходы из правительственного бюджета также т.д. В результате этих возвратных действий правительства уровень цен снизится, а безработица возрастет.

Неоднократная практика экономического регулирования показала, что сей метод может существовать применен только на короткие периоды , поскольку в долгосрочном расписании (5-лет) несмотря на высокий уровень безработицы инфляция продолжает нарастать, что объясняется целым рядом обстоятельств.

Платежный баланс
(Balance of Payments)

Государственная политика, национальные уровни потребления, сбережений, инвестиций также размещение финансовых активов оказывают прямое действие на обменные курсы. Это соображение приводит к необходимости обсуждения платежного баланса.

Баланс зарубежных платежей также поступлений страны включает: купеческий баланс (trade balance либо trade gap) также баланс хода капиталов (capital payments gap). Превышение поступлений из-за рубежа над платежами за границу составляет положительное сальдо платежного баланса также приводит к росту курса национальной валюты. Превышение платежей за рубеж над поступлениями создает дефицит платежного баланса (отрицательное сальдо) также ведет к падению курса национальной валюты.

ДЕФИЦИТ, ПОЛОЖИТЕЛЬНОЕ САЛЬДО - v ВАЛЮТНЫЙ КУРС

v ДЕФИЦИТ , ПОЛОЖИТЕЛЬНОЕ САЛЬДО - ВАЛЮТНЫЙ КУРС
Торговый баланс представляет собой баланс платежей по внешнеторговым операциям. Если экспорт превышает импорт - это положительное сальдо торгового баланса. Если импорт превышает экспорт - это дефицит торгового баланса (отрицательное сальдо). В этой ситуации импортеры вынуждены сбывать национальную валюту в обмен на иностранную ради закупок зарубежных товаров, что ведет к снижению валютного курса..

Если обменный курс национальной валюты повысится, то это отрицательно скажется на импорте также навыворот. Когда текущий баланс в дефиците (отрицателен), то ради его уравновешивания может потребоваться девальвация национальной валюты. Но следует владеть в виду, что уравновешивание текущего баланса может проистекать похоже также под противодействием других факторов (например, увеличения склонности к накоплению либо продаже иностранных активов).