На первую страницу Поиск и карта сайта Написать письмо

   
О банке
Услуги
Тарифы
Контакты
 Адрес и схема проезда
 Режим работы
 Контактная информация по отделам
 Написать письмо

ЗАО БАНК "СТАБЭК" включен в реестр банков-участников системы обязательного страхования вкладов под номером 529



       

Фондовые биржи также их функции

Фондовая биржа представляет собой базар ссудных капиталов, на котором проистекает торговля ценными бумагами - акциями, облигациями, паями также т.п., называемых зачастую более всеобщим термином "титулы собственности" либо просто титулы, а схоже торговля платежными документами, выписанными в иностранной валюте девизами. Торговля девизами осуществляется зачастую на специальной бирже, именуемой девизной либо валютной.

1. ФУНКЦИИ, ВЫПОЛНЯЕМЫЕ ФОНДОВЫМИ БИРЖАМИ
Основная роль фондовой биржи заключается в обслуживании хода денежных капиталов, которое опосредует распределение также перераспределение национального прихода как будто в целом в народном хозяйстве, так также промеж социальными группами, отраслями также сферами экономики.

Фондовая биржа выполняет следующие функции: - мобилизацию также концентрацию временно свободных денежных накоплений также сбережений маршрутом продажи ценных бумаг биржевым посредникам на первичном также вторичном фондовых рынках; -кредитование также финансирование империи также частного сектора маршрутом покупки их ценных бумаг на первичном рынке также перепродажи на вторичном, а схоже кредитование также финансирование биржевых спекулянтов маршрутом осуществления сделок на вторичном рынке; - концентрацию операций с ценными бумагами, установление на них цен, отражающих уровень также соотношение спроса также предложения.

Под первичным рынком специалисты понимают рынок, на котором проистекает продажа впервые выпущенных бумаг (или новых партий таких бумаг) , а под вторичным рынок, на котором ведется торговля уже обращающимися бумагами.

2. НЕКОТОРЫЕ ПРИНЦИПЫ И ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ И ФУНКЦИОНИРОВАНИМы ФОНДОВЫХ БИРЖ
Биржевая котировка акций владеет важное значение ради компании, так как будто одна из предпосылок получения кредитов также займов ею служит дружественная изображение биржевых показателей их акций (рыночный курс, дивиденды, общая прибыль на акции также т.д.).

Ход курсов акций находится под действием многих экономических также политических факторов, к которым относятся: доходность (текущий также ожидаемый процент по облигациям, ожидаемые размеры дивидендов также рост курсов по акциям) ; - размер ссудного процента, которая в свою очередь зависит от размеров денежных накоплений также сбережений в стране, уровня деловой активности, величины правительственного займа также его доли, профинансированной эмиссией ценных бумаг; - степень риска вложений, на которую оказывает действие устойчивость, сбалансированность также перспективы роста экономики, прочность банковской системы; Курс облигаций колеблется в менее значительных пределах по сравнению с курсом акций также зависит от соотношения промеж процентом, установленным по облигациям, также средним уровнем ссудного процента на данном денежном рынке, причем учитываются условия погашения займа также прочность заемщика.

Спрос на ценные бумаги со стороны инвесторов (вкладчиков в ценные бумаги) формируется исходя из прибыльности, рискованность также ликвидности (возможности спешной реализации, то кушать превращения в деньги) места в них средств по сравнению с другими формами инвестиций.

Формирование курса, а схоже самолично курс, публикуемый в таблице биржевых курсов, именуется котировкой. Для того, дабы ценная бумага котировалась на бирже, она должна существовать допущена к котировке решением соответствующего органа фондовой биржи.

Поскольку на бирже котируется сразу внушительное число акций также других ценных бумаг, цены на которых в целом движутся в разных направлениях, ради оценки среднего изменения цен применяются обобщающие индексы курсов акций, наиболее важным из которых является индекс Доу-Джонса в США.

Фондовые биржи могут существовать организованы как будто частные акционерные сообщества (Великобритания, Япония, Австрия) либо как будто публично-правовые институты (Германия, Франция) . Во Франции, например, фондовые биржи фактически являются правительственными учреждениями также подчиняются министерству финансов. В СШТолько биржи являются ассоциациями, также поэтому правительство никак не может контролировать непосредственно их деятельность. Особый вид регулирования деловитости организованного фондового рынка используется в Швеции, в каком месте биржи являются акционерными предприятиями, на 50% принадлежащими правительству.

Принципы организации фондовой биржи Фондовая биржа является юридическим ликом, также в задачах своего устройства также труда она пользуется полной самостоятельностью. Деятельность биржи финансируется за счет взносов участников биржи, приобретших на ней "место", ежегодных взносов предприятий, котирующих на бирже свои ценные бумаги, сборов от биржевых операций также прочих выплат участниками биржи также клиентуры (например, вознаграждение за выдачу справок, регистрацию биржевых сделок, за оказание подразделениями биржи консультативных посреднических, информационных, юридический также прочих видов услуг).

Помимо официальной фондовой биржи, в ряде городов, являющихся центрами биржевой торговли, существуют еще полуофициальные либо неофициальные биржи. В Германии имеются пара вида подобных рынков - "регулируемый" также нерегулируемый", наблюдение за которыми, однако, осуществляют официальные биржи.

Членами биржи могут существовать физические также юридические лица. К числу первых относятся индивидуальные торговцы ценными бумагами (специалисты по финансовым также инвестиционным вопросам, удовлетворяющие квалификационным потребностям биржи) . Юридические лика представлены на бирже специализированными кредитно-финансовыми институтами, в состав которых вступают предварительно всего узкоспециализированные биржевые фирмы (брокерские фирмы также инвестиционные банки) , а схоже универсальные коммерческие банки. Все операции на бирже осуществляются чрез ее членов.

Основные черты функционирования фондовых бирж Члены фондовой биржи подразделяются на две категории. Одну из составляют брокеры (биржевые маклеры) - посредники при заключении сделок промеж покупателем также продавцами ценных бумаг, валют также других финансовых активов, получающие за посредничество определенное возмездие (комиссионные, либо куртаж, в соответствии с установленным процентом). Ставка комиссионных возмездий биржевиков строится в зависимости от емкости сделки.

Брокеры назначаются биржевым комитетом. Совершая посреднические сделки с ценными бумагами, брокеры действуют по наказу также за счет клиентов. В некоторых случаях они могут совершать сделки за свой счет. В настоящее пора основную доля посреднических операций осуществляют крупные брокерские фирмы с широкой сетью филиалов также имеющие тесные связи с банками.

Другую группу членов фондовой биржи составляют дилеры (джобберы, специалисты) - отдельные лика либо фирмы, банки, занимающиеся куплей-продажей ценных бумаг. Они действуют от своего имени также за свой счет. Дилеры могут заключать сделки только промеж собой также с брокерами. Посредническими операциями дилеры никак не занимаются и, как будто правило, никак не имеют льгота заключать сделки непосредственно с клиентурой. Прибыль дилеров формируется за счет разности промеж курсом продавца также курсом покупателя, а схоже за счет изменения курсов валют также ценных бумаг, то кушать в конечном счете, как будто разность в ценах, по которым они покупают также продают ценные бумаги. Наличие джобберов в Англии также специалистов в США, имеющих льгота совершать сделки только за свой счет, является характерной чертой биржевых систем этих стран.

Среди биржевиков, участвующих в операциях с ценными бумагами, выделяют "медведей" также "быков". Биржевые спекулянты, играющие на понижение ("медведи") , продают на срок ценные бумаги, которых еще никак не имеют, по курсу, зафиксированному при заключении сделки, также надеются, что незадолго вплоть до окончания срока сделки они смогут купить ценные бумаги по более невысокому курсу также продать их по более высокой цене, установленной в уговоре срочной сделки. Биржевики, играющие на повышение ("быки") , против, покупают ценные бумаги на срок в ожидании повышения курса также надеются впоследствии их выгодно продать.

По сравнению с биржевыми системами СШТолько также Англии системы других стран имеют некоторые отличия. Так, в Германии членами фондовых бирж являются предварительно всего курсовые маклеры. По своему статусу - это государственные служащие, приведенные к присяге, в соответствии с которой они никак не должны осуществлять операции за свой счет. Помимо того, они никак не могут существовать совладельцами, либо участниками какой-либо коммерческой фирмы. Курсовые маклеры выступают посредниками в торговле на бирже - они осуществляют заключение торговых сделок с ценными бумагами, допущенными к официальной торговле, также фиксируют их курс. Другими участниками биржевой торговли в Германии являются специальные представители банков также так называемые свободные (частные) маклеры, действующие на бирже своими силами. Банковские представители выполняют операции от имени также за счет банка, какой они представляют, либо выступают как будто комиссионеры при проведении операций ради клиентов банка. Лишь они передают на биржу поручения, касающиеся покупки, либо продажи ценных бумаг. Биржевые представители банков также их вспомогательный персонал составляют большая часть участников бирж Германии.

Свободные маклеры являются посредниками в операциях со всеми видами ценных бумаг, официально котирующимися на бирже, но никак не устанавливают при этом их курсов. Они регулярно публикуют цены на регулируемом также нерегулируемом рынках в пределах своих полномочий. Маклеры посредничают лишь только промеж участниками биржевой торговли также никак не контактируют с частными вкладчиками. Немецкие биржи подлежат надзору со стороны правительств земель, которые, однако, никак не имеют льготы ввязываться в биржевой процесс.

3. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИ И ФУНКЦИОНИРОВАНИМы ФОНДОВЫХ БИРЖ НТолько ПРИМЕРЕ БИРЖИ ЦЕННЫХ БУМАГ ВО ФРАНКФУРТЕ-НА-МАЙНЕ
Примером, иллюстрирующим структуру также организацию деловитости фондовой биржи, может прислуживать биржа ценных бумаг во Франкфурте-на-Майне.

Руководство Франкфуртской биржи осуществляется Правлением (советом управляющих) . Другими органами являются Управление по допуску на биржу, Комитет по допуску, Третейский суд, Комитет чести. Курсовые маклеры образуют Палату маклеров, которая является публично-правовой корпорацией.

В задачи Правления вступает решение вопросов, связанных с допуском предприятий также физических лиц к торговле на бирже; регулирование организации также процесса биржевых сделок; надзор за соблюдением законов, предписаний также условий, касающихся биржевых сделок; поддержание распорядка в месте биржи также т.п. Правление состоит из 22 членов. Управление по допуску разрешает задача о допуске ценных бумаг к официальной котировке.

Палата курсовых маклеров представляет интересы курсовых маклеров. В ее ведение вступает наблюдение за маклерами, распределение сделок промеж ними (каждый маклер вынужден "опекать" определенное число ценных бумаг) , наблюдение за фиксацией курса также публикация официознного курсового бюллетеня. Официальные маклеры подчиняются правилам, изданным в 1962 году министром земли Гессен (отвечающим за надзор за биржей) , которые регулируют маклерскую деятельность на Франкфуртской бирже.

Правлением допускаются к торговле на бирже как будто предприятия, так также действующие от их имени также по их наказу физические лица, среди которых различают пара вида - самостоятельные участники также служащие допущенного к торговле предприятия, которые вправе заключать сделки за предприятие.

Другими участниками биржевой торговли в Германии являются кредитные учреждения также свободные маклеры. Лишь банки передают на биржу поручения, касающиеся покупки либо продажи ценных бумаг. Курсовые маклеры осуществляют заключение торговых сделок с ценными бумагами, допущенными к торговле также фиксируют их курс. Свободные маклеры являются посредниками в сделках со всеми видами ценных бумаг, официально котирующимися на бирже, но никак не устанавливают при этом их курсов.

Для финансирования расходов Франкфуртской биржи установлен строй сборов, которые уплачиваются за допуск к участию в биржевой торговле, за допуск также ввод ценных бумаг в купеческий оборот. За отдельное использование служебных помещений пользователь выплачивает обусловленное в уговоре возмещение. Важное значение в финансировании расходов биржи имеют схоже доходы от распространения информации о курсах.

Правовые основы допуска ценных бумаг к официальной торговле установлены законом о бирже также распоряжениями, регулирующими распорядок допуска на биржу. Предприятие, желающее получить от Правления допуск к торговле, должно соблюдать следующие потребности: - оно должно заявить о своем хотении принимать участие в торговле ценными бумагами либо иностранными платежными средствами; - действующие в выгоду затеи лика должны обладать необходимой ради биржевой торговли прочностью также профессиональной подготовкой; - проведение затеей биржевых сделок должно осуществляться в строгом соответствии с установленным распорядком; - в случаях, в какое время этого требуют биржевые положения, затея должно представить гарантии выполнения своих сделок.

Основными условиями допуска к официальной биржевой торговле в Германии являются следующие: - всеобщий емкость допускаемых к котировке акций вынужден составлять никак не менее 0.5 млн. марок по номинальной стоимости; - эмитент допускаемых к торговле акций вынужден функционировать как будто затея никак не менее 3 -х лет; - допускаемые к котировке акции должны существовать достаточно широко рассредоточены среди публики, в руках которой должно находиться никак не менее 25% продаваемых акций по номинальной стоимости; - заявка на допуск акций должна распространяться на все акции одного также того же вида также др.

Заявка на допуск акций к торговле на бирже составляется совместно с банком. К ней должны существовать приложен строй документов.

Заключение о допуске ценных бумаг компании на биржу принимается Управлением по допуску. После принятия решения может существовать опубликован проспект. Официальная котировка начинается как будто правило, в пределах 3 -х месяцев. Расходы по введению ценных бумаг включают: вознаграждение за допуск, расходы по опубликованию заявления о допуске также проспекта, типографские расходы по опубликованию соответствующих годовых отчетов, расходы на приглашение на общее собор также объявление о дивидендах.

Смысл процедуры допуска состоит в том, дабы дать необходимую информацию публике. Управление по допуску проводит изучение представленных документов. Эмитент также другие заявители несут ответственность за представленную ради публикации информацию в соответствии с параграфом 45 Закона о бирже.

Методы котировки могут существовать сведены к паре основным: - определение единого среднего биржевого курса, по которому может существовать выполнено большая часть данных маклеру поручений (единый курс считается наиболее репрезентативным также поэтому обычно публикуется в прессе) ; - фиксация курсов, по которым были фактически заключены сделки (в этом случае публикуют или всякое изменение курсов, или только крайние их отклонения, то кушать верховный также низший курсы, по которым фактически были заключены сделки).

На фондовых биржах используются как будто лимитированные, так также нелимитированные заявки. При лимитированной ценовой заявке в наказе указывается цена, которую невозможно превысить про сделке о покупке также снизить при сделке о продаже. Если был получен нелимитированный заказ, то это означает, что данное наказ станет выполнено в зависимости от соотношения спроса также предписания на рынке. При покупке ценных бумаг по нелимитированной цене заказчик указывает, что соглашение должна существовать выполнена по возможно низкой цене. При продаже по нелимитированной цене заказчик указывает, что ценные бумаги должны существовать проданы по максимально высокой цене.

Обязательным элементом заявки на биржевую операцию является указание длительности ее действия. При этом возможны различные варианты, например, "действительна только на сегодня", "действительна вплоть до конца месяца". В заявке указывается биржа, в каком месте должна производиться операция.

До 11 часов утра в отделе фондовых операций банка собираются все поступившие в банк наказа на осуществление сделок. Заказы раскладываются по рынкам также видам ценных бумаг. На данном этапе банк может самолично включиться в операции. Если этого никак не происходит, то биржевой представитель, получив заказы клиентов, направляется на биржу, в каком месте по традиции с 11.30 вплоть до 13.30 осуществляется торговля ценными бумагами, транслируемая местным телевидением. Каждый из официальных маклеров обслуживает определенную группу акций, поэтому промеж ними никак не может возникнуть конкуренции.

Разом позже истока труда биржи свободные маклеры также биржевые представители передают заказы соответствующим официозным маклерам. Последние первоначально заносят заявки в специальную книгу. Заявки на операции располагаются в определенном распорядке в зависимости от сложности проведения сделок, например, сначала наиболее легко осуществляемые сделки - покупки по "максимально низкой цене" также продажи по "возможно более высокой цене". В современных условиях ради этой цели применяют компьютеры.

Почти в 12.30 прекращается подача заявок на операции с акциями, а в 12.15 - заявок на сделки с облигациями. Затем начинается установление единого курса. Наряду с ценными бумагами, имеющими единый курс, существуют ценные бумаги, с переменным курсом. На биржах Германии доля таких ценных бумаг составляет возле 20% всех котирующихся там акций также в последние годы владеет тенденцию к возрастанию.

Текущая котировка состоит в том, что в течение биржевого рабочего суток безостановочно поступают заявки на покупки также продажи ценных бумаг, что приводит к изменению официальной курсовой котировки. У маклера-специалиста (дилера) находится немало заявок с различными курсовыми пожеланиями по покупке также продаже ценных бумаг. В этом случае официозный курсовой маклер вынужден установить, при каком курсе возможно воздаяние наибольшего числа заявок. Установленный в результате этого курс считается официальным.

Для более наполненного информирования публики о курсах в бюллетенях о курсах вносятся дополнительные пометки.

По срокам сделки на фондовой бирже, так же, как будто также на товарной делятся на кассовые, срочные, также их механизм в принципе одинаков. К кассовым сделкам, которые в настоящее пора являются преобладающими на всех фондовых биржах вселенной, относятся сделки, подлежащие исполнению в тот же сутки, либо в течение 2-3 дней позже заключения сделки. Покупатель или рассчитывается наличными капиталом, или приобретает от продавца либо банка кредит. В Германии кассовая соглашение должна существовать выполнена никак не позднее другого суток позже заключения сделки, в СШТолько также Великобритании - с промежутком от одного вплоть до 5 дней.

Срочные сделки отличаются внушительным разнообразием форм также видов. Они могут заключаться с оплатой в середине луны "пер медио" (per medio) также с оплатой в конце луны - "пер ультимо" (per ultimo) . Срочные сделки подразделяются на твердые (простые) , условные также пролонгационные. Условные сделки включают: сделки с предварительной премией (премию выплачивает покупатель) , сделки с обратной премией (премию выплачивает продавец) , опционы, предоставляющие льгота избрания одному из участников сделки по истечении определенного срока купить либо продать проданные либо купленные ценные бумаги, стеллаж (предоставляют льгота участнику сделки или купить ценные бумаги по максимальной цене, или продать их по минимальной цене.) Пролонгационные сделки, предусматривающие продление (пролонгацию) срока покупки, либо продажи ценных бумаг, бывают пары видов - репортные, ежели производится продажа ценной бумаги по более низкой цене также покупка бумаги по более высокой с последующей продажей по более низкой, (то кушать со скидкой, называемой депортом) . Срочные сделки по существу являются договорами о поставке, в силу которых одна бок обязуется сдать в установленный срок определенное число фондовых ценностей, другая - немедля принять данные ценности также заплатить за них установленную сумму капитала. Они заключаются обычно на срок от 1 вплоть до 3 месяцев.

Срочные операции с фондовыми ценностями разрешены никак не во всех зарубежных странах. В Германии, например, они были запрещены в 1931 году также разрешены лишь только в 1970 году с определенными ограничениями. В СШТолько срочные сделки с фондовыми ценностями ограничены законом - их доля на Нью-Йоркской фондовой бирже составляет менее 5% всего оборота ценных бумаг. Сей вид сделок широко распространен на биржах Швейцарии.

Почти что что все срочные сделки с ценными бумагами в настоящее пора сопровождаются условиями об опционах. Сделка с опционом в сущности говоря никак не что иное, как будто срочная сделка. Решающее отличие промеж опционным контрактом также срочным контрактом состоит в том. что покупатель опциона владеет льгота использовать либо никак не использовать опцион. За это льгота он выплачивает продавцу опциона при заключении контракта опционную цену (премию).

Опционная соглашение распадается на две элементы - покупку либо продажу опциона также исполнение его с последующим завершением сделки. Она состоит в приобретении льготы продать либо купить у контрагента (держателя-поручителя) по заранее согласованной ("базисной") цене определенное (минимальное) число акций установленного образца в любое время. За это льгота покупатель при заключении опционной сделки уплачивает продавцу опциона так называемую опционную цену. Различают опцион на покупку ("call") также опцион на продажу ("put") . При опционе на покупку покупатель приобретает льгота взыскивать от продавца (держателя-поручителя) купить у него (у покупателя) акции по базисной цене. При опционе на продажу покупатель приобретает льгота в течение срока действия опциона продать продавцу опциона по базисной цене акции, являющиеся объектом опционной сделки.

Базисная ценность ориентируется на курс соответствующих ценных бумаг также по ней проистекает расчет по этим бумагам в случае реализации опциона. Покупатель опциона владеет льгота продать купленный опцион третьему лику за три суток вплоть до истечения срока опциона. Продавец опциона остается ради покупателя гарантом его прав. При покупном опционе, при котором продавец опциона по требованию покупателя обязан поставить ему объект опционной сделки (ценные бумаги) , доля бумаг (в Германии вплоть до 30%) должна в момент заключения сделки находиться в руках продавца-поручителя. При опционе на продажу, обязывающем продавца купить у покупателя опциона соответствующие ценные бумаги у продавца должны существовать средства в размере 30% емкости сделки. Сроки действия опциона оканчиваются пятнадцатыми числами каждого из следующих месяцев - января, апреля, июля также октября.

Опцион, никак не использованный в течение срока действия, теряет силу. Риск покупателя ограничивается оплаченной ценой опциона. У продавца опциона риск на покупку теоретически неограничен. К опционным сделкам допускаются предпочтительно акции, имеющие большой оборот на бирже.

Кроме того, компания, акции которой продаются с опционами, должна регулярно публиковать промежуточные (предварительные) балансы. Решение о допуске акций к опционной торговле принимает Правление биржи.

Помимо сделок с опционами, широкое распространение на биржах получили схоже сделки с условными финансовыми фьючерсами. С 80 -х годов возникла так называемая "компьютеризированная биржевая торговля". Ее смысл состоит в том, что сразу ведется торговля на Нью-Йоркской фондовой бирже также одной из бирж финансовых фьючерсов. Курсы фьючерсов меняются в соответствии с одним из биржевых индексов (большинство индексных фьючерсов привязано к индексу SP 500) . Но промеж курсом фьючерсов также биржевым индексом прктически всегда кушать разрыв, возникающий из-за технических условий торговли также неимения перелива капитала промеж биржами. На этом разрыве, какой именуется "спрэд", также опирается получение прибыли при программной торговле. Покупая финансовый фьючерс также продавая акции, копирующие состав индекса SP 500, спекулянт медлит дружественного изменения "спрэда" также закрывает сделку, продавая фьючерс также покупая акции. Сами ценные бумаги в сделках никак не участвуют.

После того, как будто торговая соглашение с ценными бумагами произведена на фондовой бирже, либо чрез компьютеризованную автоматическую систему, проводится еще строй послеторговых операций. Первая группа операций, включающая обоюдные зачеты также расчеты (клиринг) , обеспечивает своевременную доставку ценных бумаг продавцом покупателю также своевременный платеж покупателя продавцу. Другая группа операций обеспечивает, дабы компания-эмитент имела информацию о личности покупателя, либо уполномоченного лика покупателя бумаг, с тем, дабы владеть возможность уплачивать дивиденды либо проценты.

В СШТолько клиринг также расчеты осуществляется имеющимися приблизительно при каждой бирже клиринговыми корпорациями, которые выполняют три основные функции: - сверка, либо согласование данных ради каждой торговой сделки, дабы выверить истинный, согласованный контракт; - бухгалтерская "расчистка" всех торговых сделок с целью сведения к минимуму числа перемещений ценных бумаг промеж брокерами; - расчет, то кушать отправка ценных бумаг промеж покупающими также продающими брокерами, обычно в обмен за платеж за отправленные ценные бумаги.

4. КРУПНЕЙШИЕ ФОНДОВЫЕ БИРЖИ МИРА
Ведущая роль в мировом биржевом обороте принадлежит сегодня именно фондовым биржам.

В настоящее пора в вселенной действует возле 200 фондовых бирж. В СШТолько насчитывается 13 таких бирж, крупнейшей из которых никак не только в США, но также в вселенной является Нью-Йоркская фондовая биржа. Ее оборот составляет возле 50% всего оборота фондовых бирж зарубежного мира. Значимость этой биржи может характеризовать также такой факт, что в 1990г. ради торговых операций на этой бирже было допущено более 5600 различных акций также облигаций. Знаменитое помещение на американском фондовом рынке занимает также другая фондовая биржа - Америкен Сток Эксчейндж. Помимо этих паре, в СШТолько выделяются схоже такие биржи, как будто Среднезападная, Тихоокеанская, Бостонская фондовые биржи, Фондовая биржа Цинцинатти, а схоже Чикагская биржа опционов.

В Великобритании насчитывается 22 фондовые биржи (в том числе в Лондоне, Глазго, Бирмингеме, Ливерпуле) . Лондонская фондовая биржа является одним из ведущих мировых финансовых центров. Более половины обращающихся на ней ценных бумаг - иноземного начала. Во Франции имеется 8 фондовых бирж (Париж, Лион, Марсель, Лилль, Нанси, Бордо, Нант, Тулуза) . Крупнейшая из них Парижская фондовая биржа. В Германии - 7 фондовых бирж (Франкфурт-на-Майне, Дюссельдорф, Гамбург, Мюнхен, Штутгарт, Бремен, Ганновер) . Крупнейшая - во Франкфурте-на-Майне. В Японии имеется 9 фондовых бирж (Токио, Нагоя, Киото, Осака, Хиросима, Коба, Ниигата, Фукуока, Саппоро) . Из них Токийская фондовая биржа "Кабута Хо" занимает по обороту третье помещение в вселенной позже Нью-Йоркской также Лондонской. В Канаде 5 фондовых бирж (Монреаль, Торонто, Ванкувер, Калгари, Виннипег).

В каждой из названных стран действует своя национальная система бирж, характеризующаяся исторически сложившимися особенностями, которые определяют функционирования биржевой системы в целом, а схоже помещение конкретной биржи в ней. В зависимости от функций в стране дозволено классифицировать как будто моноцентрические также полицентрические.

В главном случае в стране доминирует одна биржа, расположенная в главном финансовом центре страны, а остальные имеют в основном местное значение (Англия, Япония, Франция) . Например, во Франции обороты провинциальных бирж едва-едва превышает 1% валовых оборотов биржевой системы. При моноцентрической системе иностранные фондовые ценности котируются только на одной - ведущей бирже. Так на Французских биржах запрещена котировка бумаг, представленных на Парижской бирже.

При полицентрической системе в стране, наряду с главной биржей, имеется еще одна либо несколько других крупных бирж (Германия, Австрия, Канада) , также иностранные ценные бумаги котируются на нескольких биржах. Например, в Швейцарии акции ряда иностранных компаний сразу котируются на биржах Базеля, Цюриха, Женевы, Лозанны. В Германии центрами котировки иностранных бумаг являются биржи Франкфурта-на-Майне, Дюссельдорфа, Мюнхена, Гамбурга. СШТолько по этой классификации дозволено отнести скорее к смешанной системе, поскольку, несмотря на лидерство Нью-Йоркской фондовой биржи, остальные биржи страны сохраняют достаточно прочные позиции.

Нью-Йоркская фондовая биржа была организована в 1792 году позже выпуска правительством СШТолько правительственного займа в 80 млн. долларов ради покрытия расходов в ходе революции. Но важное значение она приобрела только позже первой мировой борьбы также уже в течение нескольких десятилетий никак не владеет себе равной среди бирж мира. Членами Нью-Йоркской фондовой биржи могут существовать только физические лика лишь только при условии, что что они приобрели "место" на бирже.

Члены Нью-Йоркской фондовой биржи заключают операции промеж собой, никак не прибегая к подмоги маклера. У соответствующих стоек в месте биржи они сообщают котировки, полученные от биржевых слушателей.

Ценные бумаги распределяются или по стойкам, или по отраслям, или в алфавитном порядке. Поручения, выдаваемые членами биржи в зависимости от вида операции, или лимитируются, или принимаются неограниченно.

На Нью-Йоркской фондовой бирже первым образом ведется кассовая торговля, срочные сделки ограниченны опционными сделками, распространена покупка ценных бумаг в кредит, при этом наличными выплачивается возле 30% курсовой стоимости.

Токийская биржа основана в 1878 году. Торговля ведется как будто положение акциями внутренних эмитентов. Оборот ценных бумаг с фиксированным приходом незначителен. В основном ведется кассовая торговля, срочный базар как будто таковой находится в отсутствии.

Членами биржи являются маклерские фирмы, имеющие разрешение министра финансов на осуществление биржевых операций. Физические лика никак не могут существовать членами биржи. Биржевые фирмы действуют чрез своих уполномоченных, выступающих в качестве регулярных членов биржи, посреднических фирм (сантори) также специальных брокеров.

Регулярные члены биржи - маклерские фирмы, осуществляющие операции с ценными бумагами как будто за собственный счет, так также за счет клиентов.

Сантори - маклерские фирмы, являющиеся посредниками промеж покупателями также продавцами, они концентрируют у себя спрос также устанавливают курс ценных бумаг.

Специальные брокеры - фирмы, специализирующиеся на покупке также продаже ценных бумаг промеж японскими биржами.

Лондонская биржа - вплоть до первой мировой борьбы была ведущей.

Имеет наибольший оборот твердопроцентных ценных бумаг, на ней ведется схоже торговля инвестиционными сертификатами, особенно высока доля иностранных бумаг. Внушительная доля сделок - кассовые операции, но практикуются схоже также опционные операции. На английских биржах действуют схоже государственные брокеры, которые имеют наказ правительства размещать новые государственные займы также осуществлять другие операции с ценными бумагами государства.

5. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ В РОССИИ
В России первой была Петербургская биржа, основанная Петром Великим (1723г.) В России фондовая также товарная биржа составляли одно учреждение, имели общую администрацию, положения, здание. Первоначально в России биржи распространялись весьма медленно. К 1800 г. было только две биржи - Санкт-Петербургская также Одесская. Реформы 60 -х гг. послужили импульсом ради стимулирования биржевой торговли. К 1913г. в России было уже возле 100 бирж. На российских биржах в истоке настоящего столетия котировались следующие финансовые активы: государственные займы, облигации частных железных дорог, займы иностранных государств, займы различных городов России, ипотечные бумаги, закладные листы, акции также облигации различных банков, страховых также транспортных обществ, торгово-промышленных предприятий. Декретом СНК от 23 декабря 1917г. операции с ценными бумагами были запрещены, а декрет ВЦИК от 21 января 1918г. аккумулировал облигации государственных займов, выпущенных царским правительством. Но в связи с крахом "военного коммунизма" также переходом к НЭПу, помаленьку началось оживление также в округа оптовой рыночной торговли.

В 1922г. вышли правительственные постановления о фондовых биржевых операциях также при товарных биржах начали организовываться фондовые отделы. В них стали совершаться сделки по торговле иностранной валютой, векселями, чеками также другими платежными документами, драгоценными металлами в слитках, государственными также коммунальными ценными бумагами, облигациями государственных также кооперативных организаций, акциями также облигациями акционерных обществ, отдельными иностранными ценными бумагами. Сделки по покупке, продаже также размену валюты также фондовых ценностей облагались особым правительственным "гербовым сбором". Важную роль в валютных операциях играла Вечерняя фондовая биржа - "американка", работающая ради удобства клиентов во другой половине дня. Она, в основном, собирала также направляла в русло общегосударственных капиталовложений частные капиталы.

В конце 20 -х гг. с "удушением" НЭПа также рынка покончено было также со всеми биржами. Новое поколение бирж начинается в нашей стране в 90 -х гг. - в мае 1990г. раскрывается Московская товарная биржа. В конце 1991 г. в стране было возле 400 бирж также иных структур, называющих себя биржами. Только в Москве открылось более 20 бирж. Среди наиболее известных - Московская Центральная фондовая биржа, Российская фондовая биржа, Южно-Уральская фондовая биржа также др. Но дозволено сказать, что российский фондовый базар находится только в стадии формирования также это формирование проистекает у нас на очах. Наличие налаженного фондового рынка - неотъемлемой элементы современной кредитно-финансовой системы, включает развитую систему фондовых бирж. Остается уповать, что это занятие ближайшего будущего в нашей стране.
Крупнейшие фондовые биржи мира
Нью-Йоркская 1023.2 оборот, млн. долларов
Токийская 392.3
Средне-Западная (США) 79.1
Лондонская 76.4
Осакская 68.1
Тихоокеанская (США) 36.8
Торонтская 31.7
Американская 26.7
Амстердамская 20.0
Парижская 19.8
Филадельфийская 17.9
Бостонская 14.4
Стокгольмская 10.8
Монреальская 7.5


Время работы с клиентами: 830 - 1230   Время работы банка: 800 - 1700   Перерыв: 1230 - 1330 ежедневно, кроме выходных и праздничных дней
Адрес: Россия, 432063, г. Ульяновск, ул. Ленина, 103 - Схема проезда   Тел./Факс: (8422) 41-02-04 - Телефоны отделов E-mail: abuse@stabek.ru. Наши партнеры:
© ЗАО БАНК "СТАБЭК" 2009г. Разработка и сопровождение сайта-
компания 9ВолгаГИС9. 2001-2009г.