|
Что такое акция? АКЦИМы - отражает отношение промеж собственниками затеи по поводу их доли в уставном капитале затеи также их участие в управлении ею. В издержках выпуска кушать постоянная также переменная элементы, что действует выпуск внушительного числа ценных бумаг более экономичным за счет уменьшения доли постоянных издержек. Однако чрезмерное умножение числа акций увеличивает риск их нереализуемости также затрудняет управление. Если номинал завысить, то количество потенциальных инвесторов разом же уменьшается, и, навыворот, занижение номинала приводит к необоснованному росту издержек эмиссии также нежелательному разводнению капитала. Предприятие может умножать количество инвесторов маршрутом уменьшения номинальной стоимости акций. Это так называемый сплит дробление акций: в обмен изымаемых старых акций акционерам вручаются новые акции на ту же общую сумму, но с более мелочным номиналом. Выполняя свои обязательства пред акционерами, затея может практиковать скрип дивиденда, то кушать выплачивать дивиденды никак не в денежной форме, а новыми акциями. Последнее в свою очередь зависит от ожидаемых дивидендов также прогнозной величины отдачи на капитал. Равновесие на рынке наступает только при равенстве отдачи. Которую может предложить фирма эмиссионер, также отдачи на капитал, которая станет устраивать инвестора. С точки зрения инвесторов выпуск обыкновенных акций владеет некоторые преимущества. Во-первых, процветание затеи ведет к повышению номинальной стоимости акций благодаря наращиванию стоимости богатства предприятий также высокому дивиденду. Например, ежели акция была куплена по цене 100 тыс крб, то чрез некоторое пора ее ценность может значительно возрасти. Во-вторых, обыкновенные акционеры имеют льгота гласа. Что отчуждает возможность контроля над управлением предприятием. В-третьих. Если слово движется об акциях известных, стабильно работающих компаний, их легко при необходимости продать. Привлекателен вариация выпуска обыкновенных акций также ради фирмы-эмитента. Прежде всего в отличие от обязательств по облигациям обыкновенные акции никак не требуют обязательной выплаты дивидендов, ежели занятия у фирмы идут никак не гордо либо ежели руководство считает более целесообразным действовать упор на финансирование развития предприятия. СОБСТВЕННЫЕ финансовые ресурсы фирмы ограничены уставным фондом, прибылью за вычетом налогов также эмиссии акций. Однако потребности фирмы в финансовых средствах могут существовать больше. В то время приходится обращаться к долговым финансовым источникам. Наряду к кредитам к этим источникам относятся облигации, лизинг также факторинг. Любое юридическое лик либо физическое лицо, снабжающее фирму долговыми финансовыми ресурсами, является кредитором. Финансирование фирмы прктически всегда перемещает рисковый нрав. Кредитор, так же как будто также собственник, осмеливается. Наиболее распространенными способами уменьшения этого риска являются: потребности материального обеспечения под займ; ограничение предельной величины займа; контроль за соотношением взятых в заем также собственных финансовых ресурсов; льгота при заключении контракта взыскивать неизменного контроля (мониторинга) предпринимательской деловитости фирмы-заемщика, получение регулярной финансовой информации либо даже льгота инвестора назначать директора в рекомендация фирмы также т.д. Кредиторы имеют приоритет пред собственниками в выплате процента, в погашении основной суммы капитала, ежели фирма ликвидируется. Остановимся на разборе некоторых форм долговых финансовых ресурсов. Облигации бывают под заклад также без заклада недвижимости, долгосрочные также краткосрочные. Краткосрочные облигации выпускаются с дисконтом либо с премией. Облигации с дисконтом это облигации, по которым никак не выплачивается процент также которые оцениваются на момент выпуска со скидкой от цены погашения. По облигациям с премией схоже никак не выплачивается процент, но они продаются по номиналу, а погашаются по номиналу плюс премия. Целесообразность выпуска облигаций определяется спросом на них фондовом рынке также издержками выпуска. Цена облигации с момента ее выпуска также в течении всего срока безостановочно колеблется. Она устанавливается на таком уровне, при котором одна бок сделки согласна купить облигацию, а другая продать. Рыночная ценность предварительно всего определяется доходностью. Доходность облигации представляет собой отношение выплачиваемых по ней процентов к рыночной цене. Выпуск облигаций с точки зрения фирмы-эмитента владеет цельный строй преимуществ. Во-первых, продажа облигаций никак не связана с установлением контроля над затеей, так как будто владельцы облигаций никак не имеют льгота гласа. Во-вторых, выпуск облигаций является более доступным способом финансирования, чем выпуск акций, потому что выплаты процентов продолжаются лишь только ограниченное количество лет, а схоже из-за более невысокого уровня процента по сравнению с дивидендом в связи с его более высокой прочностью. Именно в высокой прочности также заключается основное преимущество облигаций ради инвестора. Вместе с тем выпуск облигаций связан с некоторыми недостатками ради предприятия: неуплата процентов может привести к объявлению затеи банкротом, а умножение выпуска облигаций, как будто также любых других обязательств, к переходу льготы собственности на фирму кредитору. Новоиспеченым родником финансирования предприятий в рыночной экономике может стать опцион льгота избрания действий в сроки, обусловленные уговором. Это договорное обязательство купить либо продать известный вид ценностей либо финансовых прав по фиксированной в момент заключения сделки цене также в пределах согласованного периода поры в будущем. В обмен на получение такого льготы покупатель опциона уплачивает продавцу определенную сумму премию. Риск покупателя опциона ограничивается этой премией, а риск продавца снижается на величину полученной премии. Возможен выпуск "колл" опциона, дающего льгота купить ценную бумагу, также "пат" опциона, дающего льгота продать. Цена, по которой осуществляется покупка либо продажа, именуется ценой исполнения. Опцион, какой вынужден существовать выполнен в определенную дату, именуется европейским, а опцион, какой может существовать выполнен в любое пора определенного срока, американским. Зачастую затея может никак не владеть достаточного числа свободных денежных средств ради покупки оборудования, кредит же получить на длительное пора весьма сложно также дорого. В результате тормозится процесс обновления устаревшего сада оборудования. Выходом из создавшейся ситуации может существовать развитие лизинга. Как иллюстрирует мировая практика, лизинг способствует спешной смене технологического оборудования, стимулирует производство новой техники. В результате активизируется производство, основанное на передовых достижениях учения также техники. Богатство при лизинге никак не отражается на балансе предприятия-пользователя, поскольку льгота собственности сохраняется за арендодателем, то кушать лизинг никак не утяжеляет активов. К тому же арендная вознаграждение полностью относится на издержки производства, снижая налогооблагаемую прибыль. Таким образом, финансовые ресурсы предприятия, использующего лизинг, делаются более упругми, а техническое обновление ускоряется. Основными видами лизинга является финансовый (капитальный), оперативный (сервисный) также возвратный. Оперативный лизинг вид аренды, срок которой короче амортизационного периода оборудования, то кушать платежи арендатора никак не покрывают полной стоимости оборудования. Арендодатель предусматривает в дальнейшем или продление срока лизинга, или продажу арендованного оборудования по остаточной стоимости, или продажу оборудования третьим лицам. Помимо сдачи оборудования в лизинг, арендодатель оказывает арендатору различные услуги: обслуживание также ремонт техники, обучение специалистов заказчика также т.д. Отличительная линия сервисного лизинга возможность включения в контракт условия о льготе арендатора досрочно прекратить аренду также отдать оборудование арендодателю. Возвратный лизинг вид аренды, по которой фирма собственник земли, зданий либо оборудования сбывает ее лизинговой компании с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде бывшей своей собственности на условиях лизинга. Если затея испытывает серьезные финансовые трудности, возвратный лизинг может дать последнюю возможность предохранить затея от банкротства. Лизинг выгоден потому, что арендные платежи как будто вид операционных расходов полностью изъяты из налогообложения. Это позволяет лизингополучателю выплачивать за использование оборудование из текущего, свободного от налогов прихода за счет включения платежей по аренде в себестоимость. Особенно выгоден лизинг, ежели при покупке оборудования получатель теряется возможности в наполненном емкости воспользоваться инвестиционным налоговым кредитом либо ускоренной амортизацией. В случае полной уплаты налогов лизинг менее привлекателен, чем покупка. Дополнительным оперативным финансированием фирмы может существовать факторинг, либо дискаунтинг, в основе которого лежит дисконтирование дебиторской задолженности. Факторинг позволяет фирме спешно сбалансировать свои финансовые потребности с возможностями. Согласно нашему законодательству услуги по факторингу включаются в себестоимость продукции, что действует его увлекательным родником финансирования ради некоторых предприятий. Таким образом, в рыночной экономике возрастает разнообразие привлеченных источников финансирования фирмы. Фирма в зависимости от ее расположения может выбрать наиболее подходящий из них. |
Время работы с клиентами: 830 - 1230
Время работы банка: 800 - 1700
Перерыв: 1230 - 1330
ежедневно, кроме выходных и праздничных дней
Адрес: Россия, 432063, г. Ульяновск, ул. Ленина, 103 - Схема проезда Тел./Факс: (8422) 41-02-04 - Телефоны отделов E-mail: abuse@stabek.ru. Наши партнеры: |
© ЗАО БАНК "СТАБЭК" 2009г. |
|
Разработка и сопровождение сайта- компания 9ВолгаГИС9. 2001-2009г. |